当前处于淡季，钢材季节性累库，钢厂主动减产，有利于缓解淡季累库压力。但另一方面影响原料需求下降，抑制原料价格表现。在成本推升+强预期逻辑下，预计钢价维持高位震荡，螺纹和热轧在3900和4000附近可做多尝试。后期关注原料供应和钢材库存走势。

　　唐山钢坯-20至3630元每吨，华东螺纹-20至3960元每吨，1月和5月合约基差分别为2和10元每吨。热卷-10至4050元每吨，热卷1月和5月合约基差13和-1元每吨。凤凰联盟注册

　　近期利润环比有所下滑，电炉成本依然低于转炉成本，利润相应好于转炉。江苏螺纹长流程利润-103元每吨，江苏电炉利润-88元每吨。

　　产量延续下降，铁水环比-3至218万吨，废钢日耗环比-1万吨。五大品种产量环比下降10万吨至876万吨，其中螺纹下降7.6万吨，热轧下降6.7万吨。

　　建筑材需求偏弱，螺纹成交依然偏弱，需求季节性转弱明显；热卷需求强于往年季节性，但环比有所走弱。五大材周度表需季节性下滑15万吨。其中热卷表需-13万吨，螺纹表需环比上升6万吨。

　　螺纹减产累库，进入季节性累库趋势。热卷减产去库。本周五大材库存增26万吨至1364万吨，其中螺纹库存+17.5万吨；热轧库存-3.4万吨。

　　当前处于淡季，钢材季节性累库，钢厂主动减产，有利于缓解淡季累库压力。但另一方面影响原料需求下降，抑制原料价格表现。在成本推升+强预期逻辑下，预计钢价维持高位震荡，螺纹和热轧在3900和4000附近可做多尝试。后期关注原料供应和钢材库存走势。

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　　截至1月12日，钢材产量（五大材+涂镀+型钢+钢管）为1308万吨，周环比下降了18万吨，其中建筑材的产量为335万吨，周环比下降4万吨，非建筑材产量973.6万吨，周环比下降13万吨，非建筑材产量降幅更为明显。

　　唐山钢坯+30至3690元每吨，华东螺纹+20至4000元每吨，1月和5月合约基差分别为-41和-47元每吨。热卷+20至4090元每吨，热卷1月和5月合约基差-40和-56元每吨。

　　中央经济工作会议提出“着力扩大国内总需求”及“稳中求进，以进促稳，先立后破”，预计2024年经济增长目标会相对积极，政策对于钢材需求的引导将偏向正面，市场对于后期需求改善仍有较强预期。

　　本周铁水降幅明显，铁水环比-0.22至226.64万吨。废钢日耗下降1.5万吨，铁元素供应环比下降1.7万吨。本周废钢日耗拐头向下。五大材和非五大材产量环比下降，整体供应保持季节性下降趋势。

　　唐山钢坯-60至3650元每吨，华东螺纹-30至4050元每吨，1月和5月合约基差分别为108和108元每吨。热卷-60至4030元每吨，热卷1月和5月合约基差-28和-28元每吨。

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