本周，五大钢材品种供应861.49万吨，周环比下降5.79万吨，降幅0.7%；总库存1218.8万吨，周环比降16.1万吨，降幅1.3%；周消费量为877.6万吨，环比下降1.6%；其中建材消费环比降4.6%，板材消费环比增0.2%。

　　1、当地时间11月7日，美联储宣布将基准利率下调25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.5%-4.75%，这是美联储今年内第二次降息。

　　2、本周，五大钢材品种供应861.49万吨，周环比下降5.79万吨，降幅0.7%；总库存1218.8万吨，周环比降16.1万吨，降幅1.3%；周消费量为877.6万吨，环比下降1.6%；其中建材消费环比降4.6%，板材消费环比增0.2%。

　　3、海关总署11月7日公布的数据显示，中国2024年10月钢材出口量同比增加41%至1118.2万吨，环比增加超1成，创2015年10月份以来新高;1-10月，中国钢材出口量为9,189.3万吨，同比增加23.3%。

　　4、11月7日，河北、天津等地部分钢厂对焦炭采购价下调50-55元/吨，于8日0时起执行。

　　期货盘面波动剧烈的主要因素中，宏观政策权重大于基本面。市场刺激政策余温尚存，钢价下跌空间有限。从基本面角度来看，本周螺纹钢产量继续减少，钢厂库存微降，社会库存小幅增加，表需环比明显回落。近期钢厂利润回落以及环保限产带来供应下降，不过需求逐渐转向淡季，库存去库不畅。供需结构虽略微过剩但压力有限，暂时不需要进行深度负反馈来调节供给端，螺纹价格可以把谷电成本3250作为短期支撑。由于实际需求偏弱，向上空间难以打开，螺纹继续区间震荡对待。

　　或受钢厂转产影响，热卷供给增量明显;同时需求有所走弱，且社库厂库双降，总库延降速明显放缓。国内制造业接单仍较好，从海内外价差情况来看，中国热卷出口维持在497美元/吨左右，欧盟进口价格580美元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，出口暂时无碍。策略上，单边关注螺纹下方支撑位，螺纹套利可空01多05。跨品种套利可以多卷空螺。

　　华东螺纹指导价维稳至3310元每吨，实际成交价维稳元至3310元每吨，主力合约贴水实际成交价31元每吨，华东热卷+30至3450元每吨，主力合约升水现货25元。

　　从基本面角度来看，螺纹需求存有见顶预期，上周表需继续小幅回落，产量自年内高位下降，库存续增，短期供需边际走弱。

　　9-10月份，钢价涨幅大于原料，高炉钢厂利润快速走扩至300-400元每吨，而电炉利润因节后废钢补涨，有所收敛，从300元下降至150元每吨。钢厂盈利率突破年内高位，钢厂复产意愿强。

　　华东螺纹指导价-10至3540元每吨，实际成交价维稳3390元每吨，主力合约升水实际成交价37元每吨，华东热卷维稳至3530元每吨，主力合约升水现货57元。

　　昨日钢材期货回落，但夜盘高开。盘面主要受宏观情绪摆动，白天跟随市场情绪走弱，收盘后政策宽松预期影响，夜盘走强。

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